Кожен з нас хоча б раз чув слово «акціонер», але чи замислювалися ви коли-небудь, хто ці люди насправді, та яку роль вони відіграють у світі бізнесу? Це не просто акціонери, це важлива частина механізму, який рухає компанії вперед. Вони впливають на ключові рішення, підтримують розвиток бізнесу своїми інвестиціями та отримують винагороду за успіх компанії. У цій статті ми розглянемо, хто такі акціонери, які їхні права та обов’язки, а також розглянемо типи та характеристики цієї ролі. Якщо ви хочете краще зрозуміти, як працює сучасна економіка — ви там де треба.
Хто такий акціонер
Акціонер — це власник акцій, які складають частину капіталу акціонерного товариства або змішаної компанії. Однак, володіючи акціями, акціонери наражаються на ризик того, що вартість їхніх акцій (Stock) може впасти (збиток) або зрости (прибуток).
Види акціонерів
Як і все інше, існують різновид акціонерів. Їх можна класифікувати за типом інвестованого капіталу, ступенем участі у прийнятті вирішення компанії та тривалістю володіння акціями.
- Інституційні: юридичні особи (організації/компанії). Цей тип вносить більший капітал у компанію.
- Індивідуальні: фізичні особи, володіючі певною кількістю акцій та певною мірою беруть участь у капіталі. Більшість рішень приймається на користь основних учасників капіталу.
- Міноритарні: ті, хто володіє невеликим пакетом акцій, тому мають незначний вплив на рішення.
- Основні (головні): володіють значною часткою капіталу, а отже, мають більший вплив на прийняття важливих рішень в організації.
- З правом голосу: дає можливість безпосередньо долучатися до прийняття управлінських рішень.
- Без права голосу: не можуть брати безпосередню участь у прийнятті рішень організації.
Права акціонерів (Shareholder Rights – SHR)
Відповідно до умов, встановлених законом, та за винятком випадків, передбачених ним, акціонер має право:
- На участь у розподілі прибутку товариства та активів, що залишаються в результаті його ліквідації.
- Бути присутнім на загальних зборах, голосувати та оскаржувати корпоративні рішення.
- На інформацію.
Ці SHR можна розділити на дві основні групи: політичні або пов’язані із управлінням організацією, та економічні, що дозволяють акціонеру брати участь у прибутках, головним чином через дивіденди. Однак вони не є абсолютними та здатні модулюватися статутом, конкретним типом акцій чи часток тощо.
Політичні SHR
Вони гарантують участь в управлінні суспільством, та включають:
- Відвідувати, голосувати та виступати на зборах: здатне бути обмежене, або деякі типи Stock можуть бути прямо виключені (в обмін на привілейований економічний режим, так звані неголосуючі акції).
- На інформацію: це логічна передумова до вищезазначеного, оскільки для його здійснення, акціонери повинні бути поінформовані про діяльність компанії. Вони повинні мати доступ до річної звітності, звіту керівництва та, загалом, до будь-якого документа, затвердженого загальними зборами.
- Оскаржувати рішення: оскаржити їх в суді, прийняті зборами, які порушують законодавство або статут, або шкодять компанії. Таким чином, захистити себе та товариство.
- На корпоративний позов про відповідальність: поза межами рішень, прийнятих на зборах, для контролю за повсякденним управлінням, коли вважають, що менеджери завдають шкоди інтересам бізнесу.
- На скликання зборів: утримувачі 5%, можуть вимагати це від директорів, а якщо їм відмовляють — звернутися до суду.
Економічні SHR
Вони дають змогу долучатися до розподілу прибутку, та включають, серед іншого, наступні SHR:
- На дивіденд: на прибуток, який розподіляється компанією серед своїх пайовиків, дивіденд, який визначається внесеним капіталом.
- На підписку: участь у збільшенні капіталу чи випуску конвертованих облігацій, щоб запобігти розмиванню Stock. Воно має економічну цінність та можливість передачі акціонерами.
- На передачу Stock/паїв: дозволяє розпоряджатися своїми акціями/паями, що є дуже поширеним у ТОВ, та в багатьох акціонерних товариствах, щоб запобігти входженню небажаних інвесторів.
- На частку при ліквідації: на свою пропорційну частку при ліквідації.
- На пропорційне представництво в Раді директорів, у випадку публічних товариств.
- На вихід: у певних випадках (зміна корпоративної мети, перенесення юридичної адреси за кордон, перетворення на командитне чи повне товариство та, зверніть увагу, відсутність розподілу прибутку протягом понад 5 років у компаніях, які не котируються на біржі), ті, хто не схвалили ці вирішення, здатні вимагати виплати вартості Stock, покинувши компанію.
Для обох типів, акціонер є суб’єктом, маючий виключно функцію робити внески для отримання прибутку на вкладені кошти.
Обов’язки (Shareholder Duties – SHD)
Основним зобов’язанням акціонера — внесення внеску. Якщо він не виконує цього обов’язку, товариство може примусити його до цього в судовому порядку. Закон передбачає, що акціонер несе відповідальність за збитки, завдані зловживанням своїм правом голосу (немає обов’язку голосувати, але якщо голос подано, то він має бути в інтересах товариства).
Спеціальні права акціонерів залежно від типу акцій
1. Звичайні акції (Common Stock – CS): можливість висловлювати свою думку, та участь в управлінні. Але є й обмеження: CS не гарантують стабільного доходу. Це той вид ризику, який пов’язаний з неможливістю участі у стратегічних рішеннях.
2. Привілейовані акції (Preferred Stock – PS): менше голосу, більше вигод. PS схожі на глядачів у VIP-ложі: менше впливу на події, але отримують стабільний дохід у вигляді фіксованих дивідендів. Навіть коли компанія перебуває у скрутному становищі, дивіденди за привілейованими акціями виплачуються в першу чергу. Крім того, якщо компанія вирішує припинити свою діяльність, утримувачі PS мають пріоритет при розподілі активів. Вони отримують дивіденди першими, але їхня сума зазвичай фіксована. Компроміс: менший ризик, але обмежена можливість заробити більше.
Як акціонери можуть впливати на управління компанією
Їх немає на сцені, але вони режисери, які задають напрямок всьому шоу. Хоча вони не завжди у центрі уваги, їх вплив формує майбутнє компанії.
1. Право голосу: головний важіль впливу
Це реалізація голосу на зборах, які часто називають «річними зборами», де вирішуються найважливіші питання: від обрання ради директорів до затвердження стратегій розвитку. Воно залежить від кількості Stock, якими вони володіють. Деякі відчувають себе частиною великої спільноти, володіючи лише однією акцією, тоді як інші контролюють весь пакет та фактично вирішують її долю.
2. Вибори до ради директорів: найважливіший вплив
Рада директорів — мозок, який відповідає за розробку стратегії та виконання планів. Акціонери вирішують, хто буде відповідати за управління.
3. Затвердження рішень: контроль та довіра
Розглядати та затверджувати важливі вирішення, запропоновані менеджментом. Наприклад, схвалити чи відхилити рішення для великих фінансових операцій, злиття, спродажем активів.
4. Дивіденди: стимули та вплив
Ще однією формою впливу є положення про дивіденди. Утримувачі Stock спроможні домагатися виплати дивідендів. Цей процес вимагає дотримання балансу: необхідно враховувати інтереси компанії, та не забувати про очікування інвесторів.
5. Об’єднання акціонерів: сила єдності
Власники невеликої кількості Stock, об’єднавши зусилля формують коаліцію та виступають єдиним фронтом, впливаючи на прийняття ключових рішень.
Висновок
Акціонери — це не просто люди тримаючі акції, та ключові фігури в сучасній структурі бізнесу. Від дрібних інвесторів, які прагнуть залучити капітал, до великих акціонерів, котрі визначають стратегічний напрямок розвитку компанії, всі відіграють важливу роль.
Розуміння типів, класифікацій та SHR допоможе вам краще орієнтуватися у складному світі корпоративного управління. Незалежно від мотивації інвестування — фінансова вигода, контроль над бізнесом чи довгострокові перспективи, є можливість впливати на активність компанії, від голосування до участі в дивідендах.
Але з правами завжди приходять обов’язки. Ви повинні дотримуватися ділової етики, захищати інтереси компанії та нести відповідальність за свої рішення. Внесок — це баланс між свободою впливу та спільною метою успіху. Як наслідок, акціонери є рушійною силою розвитку компанії, а отже, і всієї економіки. Їхні вирішення та дії визначають майбутнє компанії, перетворюючи простий внесок на важливу місію.
