Валютний ринок є найбільшим фінансовим ринком у світі, на якому щодня торгують скаженими грошима — трильйонами доларів! Особливістю цього ринку є те, що він доступний по всьому світу та працює безперервно. Приватні інвестори, банки, компанії, уряди, та всі хто забажає, торгують валютами, що має величезний вплив на світову економіку. Але як працює валютний ринок, з чого він складається, які ризики пов’язані з цим процесом? Давайте розглянемо це детальніше.
Що таке валютний ринок
Валютний ринок (Forex – FX) — це частина фінансового ринку, що є найбільшим ринком у світі з щоденним оборотом у 5 трильйонів доларів США. На ньому торгують безготівковими грошима, тобто безготівковими платіжними інструментами, які купуються, продаються або обмінюються на іноземну валюту. Ризики та вигоди в торгівлі іноземною валютою виникають через коливання курсів.
Іноземна валюта (¤) — це безготівковий залишок іноземної валюти, який можна купити, продати або обміняти на валютному ринку. Торгівля попитом та пропозицією валюти відбувається безпосередньо на децентралізованому, так званому позабіржовому ринку. На цьому ринку учасники здійснюють операції без біржі як інтерфейсу і використовують дилерську мережу маркет-мейкерів, які, по суті, визначають курси попиту і пропозиції (D/S) для валютних операцій. Учасниками ринку є переважно комерційні, приватні та центральні банки, тому його ще називають міжбанківською торгівлею. Однак останнім часом торгівля на FX також відкрита для приватних підприємців і організовується через форекс-брокерів.
Курси валют та коливання
Валютні курси показують вартість національної валюти в іноземних. Ця вартість визначається співвідношенням попит = пропозиція на Форекс. На коливання валютного курсу впливає:
Ключова процентна ставка визначає пропозицію
Ставка, встановлена центральними банками, такими як Європейський центральний банк або Федеральна резервна система, вказує на кількість доступних національних грошей і збільшує або зменшує вартість ¤. Чим менше грошей в обігу — тим вища вартість на FX, чим більше — тим більша втрата вартості.
Інтервенції
Верхня і нижня точки інтервенції зазвичай регулюють коливання обмінних курсів. Якщо обмінний курс падає нижче або перевищує встановлений центральним банком валютний коридор, в дію вступають механізми, які регулюють курс ¤ в межах коридору.
Центральні банки використовують ці механізми для контролю інфляції, підтримки конкурентоспроможності власної валюти або для гарантування її загальної стабільності: на FX такі інтервенції проявляються у купівлі або продажу ¤ з метою підвищення або зниження курсу власної валюти.
Такі інтервенції переважно використовуються центральними банками країн, що розвиваються, та країн з перехідною економікою. В екстремальних випадках вони можуть слугувати «економічною зброєю» у валютній війні. Обмінні курси є результатом попиту та пропозиції.
У всьому світі долар США на сьогоднішній день є найважливішим. Найчастіше торгується валютна пара євро/долар. Торгівля відбувається по всьому світу 24 години на добу, але зазвичай тільки в робочі дні. Євро — найважливіша ¤ для швейцарських МСП є євро. Він лідирує з явним відривом як в експорті, так та в імпорті, за ним слідує $. На третьому місці — Великобританія з британським фунтом, за нею йде Китай. Оскільки китайський юань торгується лише в обмеженому обсязі (не є вільно конвертованим), багато транзакцій з Китаєм розраховуються в доларах США або євро.
Найчастіше торгуються такі валютні пари:
- USD/EUR
- USD/JPY (японська єна)
Ці валютні пари особливо привабливі для новачків на Форекс, оскільки вони обіцяють стабільні обмінні курси, постійне співвідношення D = S, та високу ліквідність.
Кількість учасників FX, зацікавлених у торгівлі, завжди величезна: від приватних спекулянтів, які прагнуть отримати швидкий прибуток, до центральних банків, які намагаються контролювати кількість грошей в обігу в тій чи іншій валюті. Однак, безумовно, найважливішими гравцями на FX є великі міжнародні банки. У цьому секторі на Citigroup, Deutsche Bank, Barclays, JPMorgan та UBS припадає близько 50 % світової торгівлі.
Форекс працює в електронному вигляді через глобальну банківську мережу. Він не має централізованого розташування, і торгівля може відбуватися будь-де через обраного вами валютного брокера. Це також дає можливість торгувати в будь-який час, якщо це відбувається в години торгівлі в одному з чотирьох найбільших центрів торгівлі (Лондон, Нью-Йорк, Сідней і Токіо).
Основні фактори, що впливають на курси валют
FX курс є динамічним показником, який відображає стан економіки, політичну ситуацію та фінансову стабільність країн. Рух валютних курсів залежить від низки взаємопов’язаних факторів, які можуть суттєво впливати на їхнє значення як у короткостроковій, так і в довгостроковій перспективі. Далі розглянемо ключові фактори:
1. Економічні показники
- Валовий внутрішній продукт (ВВП): високий рівень економічного зростання зміцнює національну валюту (фіати), адже свідчить про здорову економіку.
- Рівень інфляції: низька інфляція зазвичай означає стабільність фіатів, тоді як висока інфляція спричиняє знецінення.
- Торговельний баланс: якщо країна експортує більше, ніж імпортує, її фіати стають привабливими для інвесторів.
2. Монетарна політика
- Облікова ставка: підвищення процентних ставок робить її більш привабливою для інвесторів через вищий дохід на вкладення.
- Дії центрального банку: наприклад, інтервенції на FX здатні штучно змінювати її вартість для підтримки економіки.
3. Політична та соціальна стабільність
- Вибори та референдуми: наприклад, результати виборів, голосування за ключові питання (Brexit), здатні кардинально змінити її позицію.
- Геополітичні конфлікти: війни та напруженість у відносинах між країнами знижують довіру до валюти держави, яка перебуває в епіцентрі подій.
- Попит та пропозиція
- Баланс між попитом та пропозицією відіграє ключову роль у визначенні її ціни.
5. Глобальні фінансові тенденції
- Світові події (економічна криза чи розвиток нових технологій).
6. Психологічні фактори
- Очікування інвесторів та їхня поведінка часто стають вирішальними.
Як коливання валютних курсів впливають на економіку
Валютні курси є одним із ключових факторів, що визначає економічний стан країни.
1. На зовнішню торгівлю
Плаваючий курс валют прямо впливає на вартість експорту та імпорту:
Слабка валюта:
- Позитивно: експорт стає дешевшим для іноземних партнерів — підвищується конкурентоспроможність продукції на світовому ринку.
- Негативно: імпорт стає дорожчим — приводить до зростання цін на внутрішньому ринку.
Сильна валюта:
- Позитивно: імпортні товари та послуги стають дешевшими — вигідно для споживачів.
- Негативно: експорт дорожчає, зменшуючи попит на національні товари за кордоном.
2. На інфляцію
- Має прямий вплив на рівень цін у країні.
- Призводить до подорожчання імпортних товарів, зокрема енергоносіїв, технологій і сировини.
3. На бізнес
- Коливання можуть впливати на фінансові результати підприємств, залежно від їхньої залежності від імпорту та експорту:
- Експортери отримують більше прибутку при слабкій національній валюті, адже заробляють у сильнішій іноземній валюті.
- Імпортери стикаються з додатковими витратами, коли валюта країни знецінюється — призводить до скорочення прибутку чи підвищення цін на товари для кінцевих споживачів.
4. На інвестиції
- Прямі іноземні інвестиції (FDI): знецінення може зробити країну привабливішою для іноземних інвесторів, оскільки активи стають відносно дешевшими.
- Портфельні інвестиції: інвестори можуть уникати валют із високою волатильністю, віддаючи перевагу стабільним економікам.
5. На боргові зобов’язання
Коливання особливо важливі для країн, що мають зовнішній борг в іноземній валюті:
Слабка:
- Збільшує витрати на обслуговування боргу. Це може викликати бюджетний дефіцит та ускладнити виконання соціальних програм.
Сильна:
- Полегшує обслуговування боргу, зменшуючи навантаження на державний бюджет.
6. На туристичний сектор
Прямо впливає на привабливість туристичного напрямку країни:
Слабка:
- Приваблює більше іноземних туристів, оскільки відпочинок у країні стає дешевшим.
- Збільшує доходи від туризму та готельно-ресторанного бізнесу.
Сильна:
- Робить подорожі до країни дорожчими для іноземців, зменшуючи туристичний потік.
7. На населення
Коливання курсів безпосередньо впливають на добробут громадян:
Позитивні наслідки:
- Дешевші імпортні товари при зміцненні валюти збільшують купівельну спроможність населення.
Негативні наслідки:
- При знеціненні національної валюти зростають ціни на імпортні товари, погіршується рівень життя.
- Заощадження у валюті яка знецінюється, втрачають свою вартість, змушуючи людей шукати альтернативи — інвестування криптовалюти, в золото чи нерухомість.
8. На фінансову стабільність
Висока волатильність FX може створити фінансову нестабільність:
- Різкі зміни курсів можуть викликати паніку серед інвесторів та спричинити відтік капіталу.
Як бачите, коливання є важливим фактором, що впливає на різні аспекти економіки: від торгівлі та бізнесу до рівня життя населення. Хоча зростання чи падіння курсу може приносити певні переваги, воно також несе ризики, особливо для країн із великою залежністю від зовнішніх ринків або значним обсягом іноземного боргу. Розуміння механізмів впливу валютних коливань дозволяє урядам і підприємствам краще адаптуватися до змін і зменшувати потенційні негативні наслідки.
Висновок
Forex — це складна, але надзвичайно важлива частина світової фінансової системи. Розуміння принципів його функціонування та факторів, впливаючих на валюти, дозволяє приймати зважені фінансові рішення. Попри ризики, грамотний підхід до торгівлі валютою може стати ефективним інструментом для досягнення фінансових цілей.
