Мало какие цены столь же важны, как цены на иностранную валюту. Мировые рынки реагируют на изменения и экономические изменения в государственных фондах в сложной системе обменных курсов. Во многих случаях повышение или снижение курса национальной валюты используется как инструмент экономической политики. Другими словами – это валютные манипуляции. Изменение стоимости валюты по-разному влияет на все рынки по всему миру.
Что такое девальвация
Девальвация (Devaluation – Deval) – это процесс, в результате которого валюта страны теряет свою стоимость по отношению к иностранной (Foreign Exchange – FX). Это означает, что покупательная способность этой валюты уменьшается. Это может происходить внутри страны без каких-либо серьезных последствий или иметь четкое влияние на баланс текущего счета платежного баланса.
Между тем, девальвация оказывает сильное влияние на все товары и услуги, которые продаются за границей или покупаются там: в то время как покупать товары из-за границы дома становится дороже, для иностранцев они становятся дешевле в этой стране.
По сути, валютный рынок — это такой же рынок, как и любой другой: спрос и предложение определяют происходящее и цену торгуемых валют. В этом смысле они постоянно выражаются через другую валюту: торговля происходит в валютных парах.
Примером Deval является влияние голосования по Brexit в 2016 году на стоимость британского фунта. Фунт испытал сильную волатильность, и на некоторых этапах значительно обесценился по отношению к доллару США. Еще более драматическая картина произошла в 1997 году, когда крушение тайского бата повлияло почти на все FX Юго-Восточной Азии, заставив их потерять значительную стоимость одним махом.
Причины девальвации
Это происходит по разным причинам:
- Внутренний уровень инфляции возрос: увеличение денежной массы и увеличение скорости обращения денег, приводящие к снижению стоимости.
- Процентные ставки за рубежом выше: если ключевые процентные ставки в стране низкие, гражданам и иностранцам легче ссужать деньги. В результате стоимость валюты падает.
- Центральный банк вмешивается в валютный рынок: ЦБ (также известный как центробанк) постоянно влияет на валютные и финансовые рынки с помощью манипуляций. Эта деятельность влияет на процентные ставки и стоимость валюты.
- Переоценка другой FX: девальвация может происходить, когда эталонная FX становится более ценной.
- Количественное смягчение: несомненное средство, использующееся центробанком, заключается в вливании дешевых денег на рынок, чтобы повлиять на стоимость денег. К примеру, выкупаются государственные облигации, и деньги становятся доступными.
- Экономическая политика: если страна находится в рецессии, целенаправленная Deval способна привести к поддержке экспорта, туризма и инвестиций в эту страну. Иностранцы могут тратить больше денег и покупать больше товаров. Как следствие, в государственную казну поступает больше денег.
Для граждан страны это имеет преимущественно негативное влияние, если они хотят покупать иностранные товары. Экспортеры, напротив, выиграют.
Виды девальвации
Она вызывается разными причинами и принимает несколько форм. Основные виды:
1. Официальная (административная)
Происходит по решению государственных органов, обычно центрального банка, правительства. Это контролируемый процесс, направленный на изменение фиксированного курса нацвалюты.
2. Рыночная
Возникает в условиях свободного валютного рынка, когда спрос на национальную валюту падает, а предложение растет. Процесс проходит стихийно, без прямого вмешательства государства.
3. Ползучая
Характеризуется постепенным понижением курса в течение длительного времени. Этот подход может использоваться для адаптации экономики к новым условиям.
4. Разово
Резкое, однократное понижение курса. Обычно применяется в кризисных ситуациях для устранения дисбалансов в экономике.
5. Скрытая
Проявляется из-за инфляции. Формально курс остается неизменным, но покупательная способность денег внутри страны снижается.
Каждый вид Deval имеет свои последствия, которые могут затронуть экономику страны, экспорт, импорт и уровень жизни населения.
В истории нередки случались ее случаи из соображений экономики. Государства не раз пытались удержать свои валюты на сравнимом уровне с помощью валютных манипуляций. Причиной тому является то, что девальвация не всегда должна быть в интересах страны, о которой идет речь. В то время как страны с мощным экспортом, такие как, например Германия, Англия подвергаются риску ревальвации, страны с более слабым экспортом — США, подвергаются риску Deval.
Методов, которые используются для изменения валютного курса, на самом деле много и они разнообразны. Например, чтобы изменить спрос и предложение валюты, можно выпустить в обращение большое количество денег. того, что на рынке появляется больше/меньше денег.
Последствия девальвации
Пока кажется, что она — это в основном хорошо. Больная экономика может восстановить баланс, конкурентоспособность и экспорт растут, и все в целом выиграют. На самом деле, однако, не все последствия положительны. Пример греческой экономики во время экономического кризиса является хорошей иллюстрацией этого.
В разгар греческого финансового кризиса многие экономисты видели спасение в возвращении драхмы и, таким образом, возможности удешевления собственной валюты. Это в первую очередь помогло бы туризму и иностранным инвесторам помочь Греции встать на ноги. Результат: огромная экономическая программа в виде слабой валюты.
Но возникает проблема: греческая экономика предлагает мало промышленных товаров, которые пользуются спросом на мировом рынке, поэтому имеет структурную проблему экспорта. Соответственно, Deval не может быть эффективным, поскольку больше нет экспортеров, которые могли бы извлечь из нее выгоду. В то же время состоятельные люди в результате нее теряют стимул экономить деньги. Тогда инвестиции осуществляются в золото, недвижимость, FX. В результате, в стране не хватает денег, а экономика замедляется.
Одной из самых больших проблем, вызванных девальвацией в случае выхода из евро, была огромная гора долгов Греции, которая продолжала бы накапливаться. Сокращение долга было бы трудно достичь в обозримом будущем при сильно обесцененной драхме и парализовало бы греческую экономику на десятилетия. Тем не менее, центральные банки продолжают прилагать усилия для девальвации. Это связано, в частности, в целях уменьшения дефляции в экономике. Прилагаются усилия, чтобы удержать инфляцию на уровне около 2% в год.
Европейский центральный банк достиг этого более или менее успешно благодаря корректировке ключевых процентных ставок и количественному смягчению в ЕС в 2019 году. Однако ключевая процентная ставка достигла своего минимума на уровне 0%. Другие страны, такие как США и Швеция, показывают, что отрицательная процентная ставка не является маловероятной в Европейском Союзе в будущем.
Как заработать на девальвации
Например, форекс-трейдеры могут получать прибыль от Deval валют, но они также могут нести убытки, когда стоимость валюты колеблется.
Допустим, трейдер открыл краткую позицию по паре EUR/USD, потому что ожидает, что EUR потеряет силу до USD. В случае если евро действительно потеряет стоимость, короткая позиция принесет прибыль. Однако, если евро укрепится, трейдер терпит убытки по своей короткой позиции.
Трейдер открывает длинную позицию, если предполагает, что евро потеряет стоимость к доллару. Если евро подорожает, то есть вырастет в цене, то позиция может быть закрыта с прибылью. Однако, если предположение было верным, длинная позиция терпит убытки, поскольку ее придется закрыть по худшему обменному курсу.
Как защитить свои активы от девальвации
Защита активов от Deval нуждается в стратегическом подходе и понимании финансовых инструментов. Вот несколько советов:
1. Инвестируйте в твердую валюту
Покупка долларов, евро или другой стабильной FX может уменьшить риск потери покупательной способности ваших сбережений. Храните его в банках, на валютных депозитах.
2. Диверсифицируйте активы
Распределяйте сбережения между разными инструментами:
- Валюта.
- Недвижимость.
- Акции или облигации международных компаний.
Диверсификация снижает риск потери средств из-за колебаний одной категории активов.
3. Вложите в золото или другие драгоценные металлы
Золото часто рассматривают как «тихую гавань» во времена экономической нестабильности. Инвестиции в золото или платину помогают сохранить капитал.
4. Рассмотрите инвестирование в недвижимость
Недвижимость — один из наиболее устойчивых активов, особенно в стабильных регионах. Ее стоимость часто растет или остается стабильной даже во время экономических кризисов.
5. Инвестируйте в международные рынки
Откройте счета в международных брокеров для инвестирования в акции или ETF стабильных компаний или экономик.
6. Поддерживайте ликвидность
Сохраняйте часть активов в легко доступной форме (наличные деньги, банковский депозит). Это позволит быстро реагировать на изменение экономической ситуации.
7. Выберите валютный депозит/счет
Откройте счет в банке с привязкой к FX. Такой инструмент может защитить ваши средства от обвала национальной валюты.
8. Инвестиции в криптовалюты
В условиях девальвации многие инвесторы рассматривают криптовалюты как альтернативу традиционным валютам. К примеру, биткоин часто рассматривают как средство защиты от девальвации национальных валют, поскольку его стоимость в основном не зависит от действий ЦБ.
9. Следите за экономическими новостями
Актуальная информация поможет предугадать возможные риски и своевременно скорректировать финансовую стратегию.
Помните, что каждый метод имеет свои риски. Консультация с финансовым экспертом поможет выбрать самый подходящий подход именно для вас.
Вывод
В общем, можно увидеть, что девальвация имеет разные причины, цели и последствия. Неясно, является ли она эффективным средством или опасной балансировкой. стороны, существуют и недостатки для внутренней и внешней экономической деятельности. опасность непродуманной девальвации национальной валюты как экономического средства
